徐小明：周一操作策略（平衡之道）[2015-07-06 08:21:50]

股票王

徐小明：周一操作策略（平衡之道）

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这是一个不平凡的周末，甚至有点，太刺激了。

周一操作策略不用写了，基本情况和走势大家基本都明白了。说说本周末的爆炸式的信息轮番轰炸吧，谈谈我的观点。

我之前在博客里说了多次信用交易的泛滥，会引发崩盘，大家注意到没有，我在提出防范风险的同时，是给了解决建议的。其中反复多次说明的是：建立国家战略基金（也有叫平准基金的），关键时刻直接入场买入。大家还记得吧，这个事我在博客里说了很多次了，因为我判断信用交易引发的崩盘，靠政策呼吁、舆论等传统方法，解决不了。

昨天其实我挺兴奋的，因为一部分人是主张“无为而治”的，他们认为管理层不要参与市场，让市场自己来消化和解决。在绝大多数时间里，我是支持这个道理的，唯独这一次，我觉得问题比我们之前想的要大，杠杆交易是双刃剑，涨的时候助涨，跌的时候助跌。股指期货之前我提出机构交易的多空失衡，这次杠杆一样是失衡的，两融里，99.51%是融资的，0.49%是融券的，也就是说融资是融券的200倍。而伞形信托和配资更是100%属于融资的。（希望这一次之后，管理层能够意识到，平衡，这两个字的重要）

这个数据让我警惕，我一直提示信用交易引发的下跌是短暂而猛烈的“断崖式”下跌。就是因为做多的时候，方向太一致了，导致平仓的时候，方向也会“太一致”了。周线上三连阴，第一周很多人还没反应过来，第二周大家开始骂，但第三周大家的反应不仅是骂，而是真正的恐慌了。信用交易的崩溃，会引发“群体效应”而产生“金融市场踩踏”。这个会出现系统性风险的，有关部门一直说的整体风险可控。这么大的信用交易，在我国金融历史上也是第一次，第一次就代表你都没见过，你都没见过凭什么说是可控的呢？

上周，频繁的发利好，但市场照跌不误，问题的关键是跌的时候没有量啊，也就代表了市场这么跌，竟然没有“接盘”的。而信用交易的风控部门却不按量，而是按价格。也就是说，价格下跌只要到风控位置，就会引发平仓盘，平仓盘再引发价格的进一步下跌。这个时候，是当机立断的时候，管理层终于考虑从资金上直接入市参与了，我放心了不少，因为我多次并且只建议这一招，我清楚，这才是最有用的牌。

用市场的方式，来调控市场，才是真正的市场调控。

有人说这已经说明这里市场风险已经非常巨大了。你们认同么？我并不认同。信用交易大幅增长是随着行情上涨而逐渐增加的，就是我们所谓杠杆牛市。大家可以根据增加的量和券商的两融系数算出风险来。我认可证监会说的两融目前还没有遇到风险的结论，我也认为两融的风险目前并没有危及到。（伞形信托和配资肯定是危及到了）

那么管理层为什么还这么大的力度的救市呢？哎，为了散户。大家可以从中央登记结算公司的公开披露中看到，最高点之前，连续数周，每周开户数都是上百万的。（如果你把开户数生成曲线，并且按此开户数最低的时候买入，开户数最高的时候卖出，几乎无懈可击）。也就是说大量的普通民众在最高点，最后阶段涌进股市。他们成为了最惨的输家，管理层此举就是为了救这批人的。

但我估计管理层极不甘心，因为顶级的资本市场主力参与者，他们是最大的赢家，他们从下面就暴力的使用杠杆，暴力的一直往上做，赚的盆满钵满，而且他们一定知道最后冲进来的是散户，而一直暴力使用杠杆的而并不担心，因为有一道风险屏障，就是他们看准了管理层绝不会看着这些最后重进的散户承受巨大的损失和心里压力而不管。

散户很悲哀，接盘侠+肉盾。

哎。

经过了这些事情之后，管理层应该好好想想“平衡”这两个字的重要。多空之间相互制衡，才能有序健康发展。失衡，过去每次都会有巨大的问题。这个问题如果没想清楚，涨上去？信用交易再泛滥怎么办？主力再用散户当肉盾怎么解？

而普通投资者，我常说当我们进入到这个市场里来，我们就会遇到最专业、最凶猛、最狡猾的头脑的较量，大家应该去仔细想一想，我们凭什么成为这个市场中的胜利者。

勤于思考，一个无论于工作、学习还是交易都是非常好的习惯。

徐小明