【指南针早评】小盘股跌停潮何时休？（2015-07-08）

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（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
中信证券提出救市七法
重要性：两星
关键词：中信证券 救市
摘 要：中信证券今日晚间提出救市七法，建议提请国务院成立协调领导小组，央行、三会、财政部、国资委等形成合力，尽快释放明确的政策信号。
解 读：1、建议提请国务院成立协调领导小组，央行、三会、财政部、国资委等形成合力，尽快释放明确的政策信号，建议降息降准，尤其大比例降准，提升市场对中国经济和资本市场的信心，提升对股票市场的预期；2、鼓励上市公司回购、增持股票，实施员工持股计划；3、建议中投、汇金、外管局增持或购买香港中资概念股；4、允许基金公司启用风险准备金，用于投资蓝筹股ETF及偏股型基金；5、建议保险公司及时申购流动性面临枯竭的公募基金；6、坚定保持上证指数的稳定，全力稳定蓝筹股；7、保障证券公司的流动性安全。
中金所为降波动率严控套利套保仓
重要性：两星
关键词：中金 套利套保仓
摘 要：7月7日，中金所再出救市新招：“套利编码下的交易自今日起，也不允许单一合约上撤单次数超过500次，等于中金所不再给予套利额度的异常交易豁免了，目前只有套保编码下能享受撤单次数的豁免”。
解 读：据业内人士介绍，很多做量化交易的机构本来应该用投机仓，但是为了规避交易所对撤单次数和持仓限制，他们选择使用套保和套利仓编码。这意味着，在救市组合拳频出的时候，交易所在紧急出台针对IC合约“决定单向日内交易量限1200手”、“严查套保仓的期现对应情况”等救市措施后，对套利仓的撤单次数也进行限制。其目的是限制日内交易，减少IC的波动率。
【大盘分析】


如图1所示，周二大盘低开，盘中一度下探至3600点下方，午后指数逐步回稳，最终收于3727点，但从运行区间来看，大盘全天运行在无穷成本均线下方，更不用说反击5日成本均线，故此市场依然处于弱势调整状态，并未发生根本变化。从大盘K线下方的多空资金指标来看，周二资金继续出现流入，且流入额比周一明显加大，说明就是资金仍在不断进场，且力度有所加强，但面对抛盘汹涌的股市，全面好转尚需时日。由于目前政策底已经十分明确，市场重新转强只是时间问题，故建议投资者不要再盲目杀跌，对于底部开始企稳并有资金连续加仓的个股可逢低适当关注。
【操作策略】
周二市场低开震荡，银行板块依然是护盘的领军人物，多只银行股封住涨停板，对稳定大盘可谓功不可没，但个股的下跌却相当惨烈。从全天的个股涨跌幅榜来看，两市涨停个股27只；跌停个股超过1700只。而整个市场中，涨幅超过3%的个股为58只，跌幅超过3%的个股1901只，可见周二市场中个股依然大面积跌停，调整态势尚未减缓。从0Z指数来看，周二0Z指数低开低走，单日大跌超过9%！再创出自6月15日以来的调整新低，说明大多数个股并未止跌，且下跌速度没有丝毫减缓，抛盘依然十分汹涌。通过盯盘龙虎榜可以看到，周二市场中没有领涨重点，而领跌重点主要集中在小盘股、绩差股、以及中价股之上，说明小盘绩差股由于缺乏业绩支撑目前还是资金持续抛售的重点，后期或仍有继续杀跌的可能，故对相关个股，投资者不宜轻易抄底。