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[上证内参] 投资决策参考(2015-08-03)

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发表于 2015-8-3 08:53:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
【顶牛网导读】
~政策性银行有望加力“促投资”
~险资高度关注十三五规划新动向
~杭州高新主业向好积极拓展下游
~重新聚焦经济基本面和宏调重点
【权威信息】
政策性银行有望加力“促投资”
  种种迹象显示,在下半年乃至明年的新一轮“促投资”过程中,包括国开、农发在内的政策性银行将发挥更大作用,其突出表现是,专项金融债的范围扩大及期限拉长。
  经济下行压力依然较大、部分企业经营困难、经济增长新动力不足与旧动力减弱的结构性矛盾等突出问题,已引发管理层高度重视,而“促投资”依旧是现阶段拉动经济的不二良策,政策性银行则是支持基建的主力军。
  根据相关政策部署,国开行上半年新增发放贷款超1.3万亿元,主要围绕棚户区改造、铁路、水利、新型城镇化等领域。而除传统的粮食收储业务外,农发行上半年还大力支持了水利建设、涉农棚户区改造、农村公路建设、城镇化建设等基建项目。预计下半年政策性银行将围绕“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等重大国家战略,研究推进产品和服务创新,培育新的增长点。
【机构动向】
严查异常交易举措有利提振市场信心
  周末沪深交易所对近30个证券账户采取限制交易措施,其中涉及多家大型量化投资机构。顶牛资讯业内了解的情况显示,处罚部分量化机构主因是其前期的股指期货套利行为。同类策略的机构目前普遍低仓位运行,处罚措施不会对市场造成负面影响。严查异常交易举措对跨市场套利有一定降温作用,有助于平抑股指期货的巨大波动向现货市场传递。此外,严查异常交易释放的政策讯息对于提振市场信心有正面作用。
险资表示高度关注十三五规划新动向
  受访险资表示,“十三五”规划,或是按惯例将于近期召开重要会议的核心议题之一。“十三五”是全面建成小康社会的关键期,预计相关规划将结合当下经济发展和深化改革的核心问题,提出涵盖产业转型、生态环境、科教创新、改革攻坚、对外开放、民生建设等在内的全新发展路径,其对应对当下“三期叠加”经济下行压力,以及可能的金融波动风险,具有相当的重要现实意义,值得高度关注。险资将根据最新政策动向变化,及时调整投资策略。
【热点调查】
配套政策渐出齐 原油期货最快三季度上线
  近日国家外汇局明确了境外投资者参与境内商品期货相关外汇政策,这意味着原油期货推出所需的配套政策已基本出齐,进入最后冲刺准备,乐观估计最快三季度就可上线交易。
  据了解,“国际平台、净价交易、保税交割”是未来原油期货交易的基本方案,未来还需完成的准备工作包括,推出原油期货第三批规则,包括交易、结算、交割、风控和合约等,并向社会征求意见;确定存管银行,指定交割仓库,境内期货公司和境外公司建立合作关系;推出原油期货仿真交易,仿真时间约为一个月。
  综合部委配套政策发现,此次原油期货推出在制度层面作出了多项突破和创新:直接接受外币资产作为保证金,且无额度限制;原油期货保税交割业务暂免增值税;境外投资者从事原油期货交易的所得,目前暂不征收企业所得税。这些创新在一定程度上保障了原油期货交易的活跃度。
【信息雷达】
杭州高新主业向好 积极向下游拓展
  作为国内领先的线缆材料企业,杭州高新(300478)三季度经营情况向好。公司目前主营业务目前处于满负荷运转状态,车间需要三班倒。针对高端电缆市场的旺盛需求,杭州高新已开始向产业链下游进行延伸发展,特别是符合国家政策导向并获得扶持的行业,如核电电缆料、充电桩电缆料等。公司募投项目正有序推进,今年下半年动工建设,2017年上半年将投产,从而解决产能不足的问题。公司还积极探索外延式发展道路,目前正在高分子材料领域寻找合适的并购对象,也希望引入海内外的技术人才。
大商股份(600694)有望加快布局西部市场
  大商股份(600694) 曾计划在适当的时候进军中西部开店设点。随着国家积极推进“一带一路”战略,大商股份(600694)布局西部的计划也有望加快实施。大商股份(600694)在并购整合方面经验丰富,上市以来累计收购28家百货类门店。机构预期,公司有望借行业景气低迷、国企改革机遇,成为行业整合者。
【信息追踪】
嘉凯城(000918)“城市客厅”将进入放量复制期
  经过前期项目储备和运营经验积累,嘉凯城(000918) “城市客厅”已逐步标准化、流程化,这也使得该项目快速复制成为可能,公司后期将通过标杆自建、参股合作、品牌输出等方式,实现规模化发展。嘉凯城(000918)今年预计新增城市客厅项目60个,开工项目数量47个,实现开业项目4个。公司下半年将加速该项目在江苏落地。嘉凯城(000918)今年5月推出定向增发计划,拟以每股6.22元的底价,募资投向城市客厅项目。顶牛资讯持续报道该项目进展情况。
【顶牛论点】
重新聚焦经济基本面和宏调重点
  过去一周A股的急速杀跌,极度打击了市场人气,不仅普通投资者纷纷离场保命,连机构投资者也无奈减仓避险。据小编最新了解,目前私募仓位普遍低于两成,主动型公募在六至八成之间,灵活型公募三至六成,显示市场参与各方均对后市不甚乐观。毕竟只有活着,才有东山再起可能。
  尽管资本市场短期情绪普遍趋悲观,但来自经济基本面和管理层振兴举措的亮色仍不应被忽视。近阶段,高层次重要会议即将召开,高规格经济规划发展思路也在成型中,无疑都有助于进一步改善资本市场发展的政经环境。周末有消息称,农发行及其他政策性银行未来将发行超万亿元新债券,为基础项目建设提供融资。此外,北京和张家口携手成功申办2022年冬奥会。这些都表明,支撑经济的实际因素也在悄然集聚。
  考虑到市场大起大落后,筹码重新整固、集结需要相当时间的客观现实,稳健型投资者不妨暂时放弃纯粹博弈的短期机会,放眼长远,重点聚焦下半年乃至明年的经济基本面和宏调重点,好好研究上市公司未来。而一旦基本面转好,又何愁信心不再,届时已离场的投资者或低仓位机构,又将在一夜之间成为市场潜在做多力量。
棚户区改造, 企业经营, 水利建设, 国开行, 金融债

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