主题： 阻力久攻不克做好两手准备

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昨日两市早盘大幅低开，随后呈现冲高回落的震荡整理走势，受隔夜欧美股市及大宗商品全线大跌的影响早盘各大指数纷纷大幅低开，开盘后深市各指数震荡回升， 10 点后创业板率先翻红，但 50 指数表现弱势压制沪指反弹力度，虽然 10 点半前深市各指数全线翻红但继续上攻力度不足，遇阻后震荡回落， 10 点半后 50 指数率先创出盘中新低，虽然创业板再次冲击盘中高点但其他指数并未跟随，午盘前期指出现快速跳水沪指创出盘中新低，午后开盘惯性下探，沪指下跌至 3100 点附近，深市各指数除创业板外都略创盘中新低，但创业板仍然顽强守住早盘低点，企稳后出现快速反弹，创业板仍然领涨 2 点前率先翻红， 2 点后继续震荡反弹，至 2 点半前深市各指数再度翻红，但 50 指数依然表现疲弱， 2 点半后 50 指数再度跳水期指再创新低，其他指数也跟随下行，尾盘稍有回稳，收盘时沪指下跌 2% ，深成指和中小板指数跌幅超过 1% ，创业板基本持平，成交量明显萎缩。

今天的走势完全符合预期，沪指下探至 3100~3120 支撑区域但并未形成破位， 50 指数和创业板指数严重分化， 50 指数全天弱势并始终压制大盘的反弹力度，而创业板指数出现明显的抗跌并多次试图上攻，然而缺乏蓝筹股的配合不能形成合力，上攻仍然无功而返，这正是近期多次指出的问题，市场的量能匮乏，二八节奏始终不能合拍，虽然市场不乏热点但却迟迟不能升级反弹加强上攻力度，这样的弱势整理持续时间越长对多方越不利。

在前期我曾指出当市场出现整体性的反弹时蓝筹股的护盘要求就会消失，下跌期间强力护盘的蓝筹股就会出现补跌调整，这一点在近期表现的非常明显，以创业板为代表的中小市值品种出现了明显的阶段反弹，从 9 月 15 日低点至昨天高点创业板指数的反弹幅度超过 15% ，但是同期 50 指数几乎是原地踏步，在 8 月 26 日 ~9 月 15 日期间护盘拉升的蓝筹股近几个交易日出现了明显调整，今天这种分化表现的更加明显，两市市值排名前 100 的个股仅有中小板的比亚迪一支上涨，但创业板上涨个股数量却多于下跌个股数量，这是市场量能持续萎缩无法同时维持二八的强势造成的必然结果，场内资金也往往会做出快速的转换，在中小市值个股全面回调的阶段会有明显的避险需求使得资金涌入蓝筹股中，但是当中小市值个股企稳反弹的阶段资金又会马上流向弹性更好的小盘股中，造成这种此起彼伏却始终不能同步的走势，可以预见在量能进一步回升之前都很难摆脱这种格局。

目前的情况和 8 月底 9 月初时相比恰好相反，当时是蓝筹股全力护盘形成了阶段反弹，但中小创仍在惯性下跌，现在是中小创成为反弹主力，蓝筹股却背离调整，这两种情况都难以持续，更难以推动反弹升级向上突破，形成一个大的底部一定是二八同步企稳并且都具备持续性的上涨动力和空间才有可能，这也是为什么我始终认为 2850 还不是大底的原因。特别需要注意的是，自 2850 以来蓝筹股和小盘股已经分别形成了一波较强的反弹，个股整体涨幅可观，并且出现了安硕信息、暴风科技这样阶段反弹幅度高达 80% 的品种，蓝筹股中如中车这样的巨无霸也有接近 50% 的涨幅，银行、保险等大蓝筹品种也普遍出现了 20% 以上的反弹，作为阶段性的超跌反弹这样的幅度已经足够，近几个交易日 50 指数已经出现了明显的回调迹象，如果创业板不能延续强势再度进入回调市场可能会面临二次探底甚至是新一轮的下跌，虽然未必会创出新低但短线风险不可忽视；但是如果大盘能够顶住压力快速企稳，创业板能够继续保持强势格局，大盘就有望再次上攻并且顺利突破 3200 点这个阶段箱顶升级反弹，当然这绝非易事，需要蓝筹股快速止跌并且大盘进一步放量才能做到，所以在这样连续横盘方向不明的敏感时刻还是保持谨慎做好两手准备才行。

预计明天大盘有望在下探后企稳回升， 50 指数仍是首先需要关注的目标， 50 指数不企稳大盘就还有进一步下行压力，其次是创业板能否延续强势格局，近期虽然大盘表现平淡，但创业板的强势表现使得市场个股活跃度保持在较高水平，如果创业板走软无疑会进一步打击市场人气。策略上以观望为主，应做好两手准备，但是即使大盘继续回调也不必恐慌， 3000 点一线的阶段支撑仍然有效，下跌依然是低吸的良机，而且目前已经很难出现全面的杀跌，即使大盘表现不佳依然有充足的个股机会，应注意目前的机会主要在超跌品种和明显抗跌的成长股中，蓝筹股应短线回避。我自己今天继续进行差价操作并对昨天高抛的筹码进行了回补，目前仓位 89% 。