【玖福投资】存量博弈 静待靴子落地（2016-06-23）

股票王

存量博弈静待靴子落地
玖福投资组合周二，在英国脱欧概率下降、周边市场大涨的背景下，A股走出冲高回落行情，一根待长上影线的阴线，将前两日的小幅回升全部吞噬，似有乌云盖顶之嫌。尽管压力巨大，但我在分析了市场博弈特征后明确提出：“虽然周二多方败于空方，但是博弈仍在继续。冲高回落之后，短线仍有调整过程，但杀跌过度又可能演变为探底回升行情。”
周二收盘后有一则消息浮出水面：央行研究推出中国CDR。难道战略新兴板刚淡出视野，疑似传说中的国际板又风雨兼程而来？从这条消息的来源来看，出自央行2015年报，按照惯例这份报告每年五月或者六月出，今年稍晚。去年和前年都没提过这茬，当属首次。但稍微揣摩一下可以看出，CDR目前应该还处于研究阶段而非实施阶段，离真正实施还远，对目前市场影响有限。晚间收盘的欧股和美股继续呈现小幅上扬，发出英国脱欧概率继续下降的信号。
在这种普遍认为要继续杀跌的背景下，A股早盘惯性低开后，出现一波回补当日跳空缺口之后的快速杀跌，但很快止跌，最低下探2869点，没有低于周二的最低点，随即走出探底之后的缓慢震荡回升，并且一直延续至收盘。上证指数报收2905.55点，上涨26.99点，涨幅0.94%；创业板指数收盘2144.82点，上涨52.82点，涨幅2.52%。再现存量博弈的特征。
上周三在MSCI宣布延迟将中国A股纳入其新兴市场指数利空消息背景下，A股走出低开高走的大涨行情；本周二在英国脱欧概率大降周边市场大涨的背景下，走出冲高杀跌行情；周三，在央行研究推出中国CDR利空和前一日乌云盖顶走势背景下，A股再度走出出乎绝大多数人预料的低开高走格局，由此可见，在近阶段增量资金不明显的大背景下，存量资金博弈的特征非常明显，逆向思维非常重要。
市场大多数人认为，近期最大的利空在于英国脱欧公投，虽然自亲欧议员遇袭后外盘股市暴涨、国债收益率反弹，欧洲主流博彩公司对于英国留欧的赔率也大幅下降（脱欧可能性降低），如果英国留欧，外围风险资产大概率迎来一波上涨，A股或将跟涨。而如果英国脱欧，黑天鹅所引发的市场巨震不亚于一场小型金融海啸，此背景下A股也难以独善其身，指数大概率破位下跌。但从A股近期特性看，到时候的走势恐怕要再度出乎大多数人的意料之外。
周三大盘走出低开高走，虽然没有越过周二的最高点，但将周二的阴线全部吞噬，日线组合阳包阴，属看涨组合。但从量能观察，沪市成交1563亿元，较周二成交额1982亿元萎缩21.14%，萎缩幅度较大，但仍在1500亿元之上。这表明由于英国公投临近，大多数投资人保持观望；同时继续上冲将再度进入前期横盘震荡的成交密集区，没有量能配合，要想成功越过难度依然较大。所以，短线继续上冲又将遭遇较大的抛压，可能再度走出冲高回落的震荡行情。
从热点看，煤炭板块领涨两市，兖州煤业涨停、*ST神火、大同煤业、西山煤电、陕西煤业、盘江股份、*ST新集、露天煤业等大幅拉升。消息面上，兖州煤业拟增发募资60亿，如果定增方案能够获批，或为供给侧改革的新样本。但从近期热点轮动的格局和走势看，这种冲击性的行情持续性较差，没有追涨的必要。近期走势更强的当属物联网概念股，周三三川智慧、金卡股份、汉威电子、新天科技、宜通世纪涨停，思创医惠、和晶科技涨5%。据路透社报道，三星电子在本周二的时候宣布将投资12亿美元在硅谷研发物联网技术。物联网的前景毋庸置疑，不过很多品种已经涨幅过大，追涨依然要谨慎。总体上看，板块轮动格局还在延续，特别是两市共有70只个股封在涨停板，表明市场人气依然保持，后市个股机会依然较多。