何群荣：黑天鹅尾声，反弹近在咫尺[2016-08-03 07:31:49]

股票王

新华社近日播发《上海国资国企：“管”“放”之间促改革深化》，指出从管企业转向管资本，已成为上海新一轮国资国企改革的重要主线。在这几天大盘大跌的过程中，上海本地股表现也较为抢眼，譬如周二强生控股、申通地铁等不少上海本地股涨停。除了上海本地股外，广东的一些国企改革股也表现活跃，譬如粤水电周二强势涨停。从近期的行情演变来看，央企改革已经逐步延伸到地方国企改革。

就地方国企改革来看，上海一直是改革推进力度最大的地区，广东国企改革则有赶超之势。早在2013年12月17日，上海率先发布首个地方国资国企改革方案，共20条，拉开了新一轮国企改革的序幕。上海将国企分为竞争类、功能类、公共服务、混合型4种类别，综合考虑国有企业承担的政治、经济和社会责任，根据企业的产业特征、行业特点、股权结构和发展阶段，制定不同的责任、改革目标、考核以及激励措施，分类改革。二广东的国企改革有个不一样的特色，那就是充分利用资本市场，将上市公司打造成大型的平台，并且将上市公司的打造成全产业链模式。从今年以来的，广东国企改革的一个新的特点，就是成立了一些大型的产业基金。譬如有媒体曾经报道，广东省先后成立各类基金近10只，募集各类资金达到700亿元助力广东国企改革。而这些产业基金，更多的集中在广州和深圳，也有助于给国企改革提速。其实从地方国企改革的路径来看，广东的国企改革，充分利用了资本市场的平台，应该说相对是更为市场化的，这也表明，广东在国企改革方面，寄希望于再次成为改革的排头兵，这点是非常值得期待的。

就行业信息而言，有媒体报道，工信部推动动力电池产业发展指导意见出台，这对于锂电池相关个股形成利好支持。此外IBM预计9月将在公司内部应用目前最大规模的区块链商业系统，以加快IBM内部的交易追溯。IBM计划未来出售包含该系统的区块链平台。这一信息对于金融IT类个股形成利好支持。不过，前一段时间从管理层到交易所，对于题材股的炒作出台了一些监管措施，使得上周的下跌过程中，题材股下跌最为明显。因此，这些行业性利好刺激的过程中，我个人还是建议去寻找行业中的白马股。譬如新能源汽车这个题材，可以去跟踪新能源客车等整车行业。而对于信息技术行业，依然有一些QFII重点关注的绩优股在近期大盘暴跌的过程中，反而创出了历史新高，成为信息技术这一题材中的白马股。也就是说，除了消费股外，白马股覆盖了不少行业，只不过消费股占的比重比较高。投资者可以把最近一个月创历史新高的个股梳理一遍，然后再把业绩持续多年持续稳定增长，目前市盈率并不很高的上市公司筛选出来，相信可以大大的缩小白马股的范围。其实不少白马股就在其中，这类个股可以作为未来半年甚至更长时间的重点跟踪对象。

大盘周二缩量非常明显，在7月中下旬大盘在3050附近缩量的时候，我们曾表达了对于短线大盘的担忧，当时的看法是，随量不足以让大盘继续向上突破。我们当时最坏的预期是大盘出现阶段性的回调，当然后来的黑天鹅事件导致大盘的暴跌出乎我们的意料。我们需要强调的是，在大盘出现黑天鹅事件之前，以及出现该事件之后，对于中期的大盘，我依然保持谨慎乐观的态度。我个人认为，大盘很难重现过去一年多时间那样的三轮恐慌性的暴跌行情。

最近几个月，市场已经出现多起黑天鹅式的风险事件，譬如人民币贬值、英国脱欧、美联储加息、A股纳入MSCI指数失利等等。在这些事件中，大盘均是出现阶段性的下跌，要说恐慌性的下跌，大部分只是持续一天的时间，此后虽然市场继续下跌了数日，但都是小步下跌，和去年那样连续几天千股跌停不可同日而语。我个人认为，上周市场的黑天鹅事件，从短期大盘的影响来看，也是阶段性的。目前市场的经济层面的政策和改革层面的政策，均是持续转暖的。譬如经济层面的供给侧改革加速推进，而经济需求层面的刺激政策的预期也在增强。改革层面上，国企改革的推进速度已经是超出市场的预期了。这些都是中期大盘的重要支持。

综合来看，大盘已经经历阶段性的下跌，此前的高位缩量使得当时大盘缺乏突破的动力，而本周二的大幅缩量，也从另一各层面表明下跌的动力也已经不足。在周二的大部分时间，市场成交低迷，抛压已经很少，尾盘增量资金入场激发低位反弹的动力。因此，近期大盘进一步下跌空间已经不大，应当耐心等待大盘再度酝酿反弹行情，近期继续维持区间波动的行情，但是中期来看，大盘的重心还是会逐步上移的。推动大盘重心上移的动力，未来依然来自于白马股和低估值的一二线蓝筹股。

【作者简介】

何群荣：曾荣获由《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾多年受邀在广州电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。