周一,两市呈震荡回落格局,上午沪指在上证50、中证100为代表的权重指数带领下向上震荡运行,而中小创板块在次新股走弱的影响下,一路保持低位震荡的状态,随着权重指数受拖累的走弱,沪指在临近午盘收盘时也翻绿,并且下午保持低位运行的状态,各大指数几乎以日内低点收盘,加之成交量再次减少,短期不利于指数的进一步上攻,加之市场没有延续性的热点,短期指数还将维持震荡运行。
具体从盘面来看,随着市场二八分愈发进一步加剧,题材股的局部风险正加速释放,尤其是存在明显利空的次新和高送转题材更是率先受到冲击,如上周强势反弹的中潜股份、超频三、乾景园林等纷纷出现巨阴杀跌,不止于此,由于场内做多热情迅速退潮,资金跟风追涨意愿也大幅削弱,上周五批量涨停的国央企改革概念涨停股纷纷开板,再次印证弱势行情下热点热点难有持续性。
究其背后,下跌还是与IPO有关,上周五证监会核准8家IPO,同时四大证券报集体发声力挺IPO常规化,新股发行节奏放缓的预期被打破,投资者的情绪及信心再受波动,另外还有以下几点也对市场形成影响:
一是沪指四连阳之后已经聚集了较多的获利筹码,二是目前股指刚好运行在前期小平台的位置,这里会形成一定的压力,这个平台包括4月底和1月初等均有出现,多个时间点集中出现在同一位置区域,更显示该区域的压力,三是上方有半年线和60日均线的双重压力,形成一定的捆绑效应,无疑会加大市场的冲关压力,四是本周市场不确定的因素比较多,比如美联储的议息会议,虽然这种影线不会改变市场本身已经形成的趋势,但是无疑会是市场的阶段性走势出现不确定性。
从技术上来看,中轨线(3100)不但站上而且上行,已经封锁住了一定的下行空间,上下轨开口完成,本来是一个极漂亮的变盘点突破,只是本周变数会大大增加,首先是必须要守住中轨,一旦中轨告破,那么行情就会重新转向回调,“涨”字就不要重提了,还好在昨天的下跌即没有明显放量也没有明显缩量,还是保持在了平稳状态,因此还有反击之力,那么就等后续的表现了,暂时应该多休息少动。
操作策略上,当前A股市场里面出现了一个奇妙的扩散效应,首先资金处于安全或者自救的考虑,抱团取暖绩优股或者超级白马股,当这些绩优股和超级白马股被炒到透支地步的时候,于是炒作的对象就开始扩散到到下一个次绩优股或次级白马股,这实际上是一种价值投资的传导,古语有云,物极必反,否极泰来,当这种传导到最后再也没有业绩股可以炒作的时候,未来投资的风格必将转回到具有价值成长的个股上来,因为这个才是价值投资的真谛,不过正所谓饭要一口一口地吃,路要一步一步地走,要想在股市里赚钱,顺应趋势才是硬道理。
那么大盘何时能够真正的出现一波上涨行情,对此认为要满足以下三点:
1、基本触发条件:金融去杠杆的政策与细则出台,执行节奏与目标力度较为宽限,政策见底或落地后,市场情绪有望修复反弹。
2、重要先行指标:利率债收益率自当前顶部3.7%显著回落,信用利差由扩转窄,银行同业存单发行量缩、价跌,以上债市去杠杆重心区的触底企稳,银行广义资产负债增速明显回落,以上债市去杠杆重心区的触底企稳,影子银行表外资产负债表归位回表见效,或为股市吹响反弹号角。
3、反弹大致时点:或在三季度中后期,主要依据在于:一是届时金融机构自查期限基本完毕、监管政策与节奏力度明朗,政策见底利空出尽;二是外部美元年内加息风险与缩表冲击基本释放完毕;三是十九大或在9月中或10月中旬召开,市场风险偏好有望回升;以上内外因素共振,或促发三季度末迎来真反弹行情。
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